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　　民间借贷的相关新闻 民间借贷分为个人之间的借贷以及个人与企业之间的借贷。出借人的资金必须属于其合法的自有资金，在借款给他人时要注意审查借款人的借款用途，用于从事非法经营或活动的借贷行为不受法律保护。另外，非金融企业以借贷名义向职工或向社会非法集资、向社会公众发放贷款的，借贷不合法。 什么是逐笔计息法，逐笔计算法如何计算？ 逐笔计息法是按预先确定的计息公式逐笔计算利息的方法。采用逐笔计息法时，银行在不同情况下可选择不同的计息公式。 (1)计息期为整年(月)时，计息公式为：利息=本金×年(月)数×年(月)利率 (2)计息期有整年(月)又有零头天数时，计息公式为：利息=本金×年(月)数×年(月)利率+本金×零头天数×日利率 (3)银行也可不采用第一、第二种计息公式，而选择以下计息公式：利息=本金×实际天数×日利率八戒体育，其中实际天数按照“算头不算尾”原则确定，为计息期间经历的天数减去一。逐笔计息法便于对计息期间账户余额不变的储蓄存款计算利息，因此，银行主要对定期储蓄账户采取逐笔计息法计算利息。 例：某客户2007年3月1日存款10,000元，定期六个月，当时六个月定期储蓄存款的年利率为2.43%，客户在到期日(即9月1日)支取，利息是多少? (1)这笔存款计息为6个月，属于计息期为整年(月)的情况，银行可选择“利息=本金×年(月)数×年(月)利率”的计息公式。 利息=10,000×6×(2.43%÷12)=121.50元 (2)银行也可选择“利息=本金×实际天数×日利率”的计息公式，这笔存款的计息期间为2007年3月1日至9月1日，计息的实际天数为184天。 利息=10,000×184×(2.43%÷360)=124.20元 由于不同计息公式计算利息存在差异，请储户在存款时向银行咨询计息方法的相关情况。 利息支付不符合约定的认定标准，违法计息方式认定标准 利息支付要求符合合同约定，以合同当事人对利息事先有约定为前提。在合同履行期限界满后，借款人应当按照合同履行约定的利息支付义务。在此，利息的支付必须符合支付要求，具体有三项条件： 第一，支付期限要求。包括两项内容：首先是利息清偿的时间，借款人应当按照约定的期限支付利息。除双方另有约定外，利息清偿以债务人清偿本金时一并清偿。如果借款人未按照约定的期限返还借款的，应当按照约定或者国家有关规定支付逾期利息。 其次是利息多少的计算时间。利息计算的标准应当以双方约定的借款期间为准。一般情况下，为借款合同履行期间。但是，在借款人提前还款的情况下例外。根据《中华人民共和国合同法》第71条第一款规定：“债权人可以拒绝债务人提前履行债务，但提前履行。 民间借贷中的“计复利”，俗称“驴打滚”、“利滚利”，是导致贷款额急剧膨胀的计利方法，严重损害了公平原则。对重复计息行为性质的认识，理论与实务中曾有人认为，这仅是一种计算方式的不足，殊途同归，结果差别不大。也有人认为，民间借贷将利息计入本金，更换借据后，形成新的债权债务关系，如债权人基于新的借据起诉，即应受到法律保护等。对此，应当严格审查。 民间借贷合同一定要担保吗，担保的形式有哪些？ 在民间借贷中常见的担保方式主要有以下几种： （一）抵押担保。抵押担保是指债务人或者第三人不转移对某一特定物的占有，而将该财产作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人有权依照担保法的规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。 （二）保证担保。民间借贷中的保证，是指贷款人与保证人约定，当借款人到期不能履行借款债务时，由保证人承担保证责任的一种保证方式。 民间借贷保证可有一般保证和连带责任保证两种方式。 （三）质押担保。质押指的是为担保债的履行，债务人或者第三人将其动产出质给债权人占有的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，债权人有权就该动产优先受偿。 三、专家观点:“网络版”民间借贷有待规范 所谓P2P网络借贷，是指在借贷环节中，由网络平台充当中介的角色。借贷双方在网络平台上自主发布信息，自主选择项目。但这一从国外引入的制度，进入国内就改变了其“单纯信息服务平台”的角色。“众贷网大力发展抵押担保贷款、流转担保贷款、联合担保贷款、个人信用担保贷款”，中央财经大学金融法研究所所长黄震认为，这种方式的结果就是“自身都不保”。 石鹏峰表示，网贷投资人群体庞大且复杂，人数也正在快速增长，不少新投资人不太清楚网贷的相关风险、不熟悉以前发生过的风险事件。而老投资人中，也有个别先后几次卷入风险事件的，所以并不排除下次还会出现类似的风险事件。 据不完全统计，截至2012年底，全国P2P平台已有近1000家，促成民间借贷金额多达300亿元。业内人士分析认为，P2P借贷平台之所以发展速度如此之快，原因其是“收益可观”。据悉，P2P行业内的年化利率一般在15%以上，有的甚至高达20%。但是，由于缺乏监管、准入门槛低，不少网贷平台都借P2P网贷的名义行诈骗之实。 黄震认为，P2P平台是民间借贷的“网络版”，新一轮的金融体制改革任务之一就是要应对民间借贷的挑战。 黄震建议，在目前法律环境下不能将P2P平台定性为金融机构，应把P2P平台定性为信息服务机构较准确，必须坚持不吸存、不放贷、不担保的“三不原则”。 “如果P2P行业形成了统一的行业技术标准和服务标准，或许国家有关部门愿意加以监管”，黄震说，到那时，中国小微金融的春天就真正到来了。(刘新宇) 中国银行近期理财产品及活动 理财产品 产品名称：“中银稳富”系列理财产品 委托管理期：181天 预期年化收益率：4.4 是否保本：中低风险 委托起始金额（元）：20万起 发售日期： 即日起至2013年3月7日 销售渠道：中国银行各网点、网上银行、手机银行 产品说明：本理财产品募集资金主要认购于国债、金融债、中央银行票据；债券回购；高信用级别的企业债、公司债、短期融资券、中期票据；投资范围为上述固定收益工具的基金专户理财；以及法律、法规、监管规定允许范围内的其他低风险高流动性的金融工具。 优惠活动 活动一： “多汇好省”活动 活动时间：即日起至6月30日 活动内容：经确认为我行优质客户，首次参加活动时，时点金融资产达到等值人民币10万元，同时开通短信通知服务，可享受3个月500笔汇款手续费减免优惠；再次参加活动时，当年日均金融资产达到等值人民币5万元、10万元、30万元，可分别享受12个月300笔、12个月1000笔、12个月3000笔汇款手续费减免优惠。 活动二：用中行网银，天天赢线元话费 活动时间：即日起至2013年3月31日 活动对象：中国银行个人网银客户 活动内容：中行个人网银客户每日14：00（含）起使用中行个人网银完成1笔信用卡还款（单笔满人民币30元，不含查询）的前500名客户，即可获得50元手机话费！详情请咨询中行各营业网点或致电95566，关注@中国银行电子银行微博还有更多惊喜好礼，中行网银，给您更多！ 活动三：中银掌上行，天天送豪礼--每天送出iPad mini一台，50元线份！ 活动时间：即日起至2013年3月31日 活动对象：中国银行手机银行个人客户 活动内容：中行手机银行个人客户每日使用“中银掌上行”手机银行进行1笔金融交易（单笔金额满人民币10元，不含查询）的个人客户，可获得当日抽奖机会，每天送出大奖iPad mini一个。同时，每日10：00起完成上述交易的前200名客户，还可获得当天纪念奖50元手机话费。详情请咨询中行各营业网点或致电95566，关注@中国银行电子银行微博还有更多惊喜好礼，移动金融，简单生活！ 活动四：中银京东商城信用卡专属活动 活动时间：即日起至2013年3月31日 活动内容：近期，中国银行联手京东商城成功推出首张网购类联名IC信用卡--中银京东商城信用卡。该卡是中国银行继中银淘宝信用卡后又一张以网购为主题的联名信用卡。活动期间，成功申办中银京东商城信用卡并与京东商城账户绑定，即可获赠10元东券奖励；持京东卡首刷单笔金额满99元，有机会获得100元京券和200元东券奖励，限前20000名幸运客户。 五、临季末黄金投资期 银行理财产品收益率走高 春节后银行理财产品的收益率不断下行，不少30天产品年化收益率跌破4%，不过随着季末来临，不少存款考核压力大的银行发行的短期理财产品年化收益率近期出现攀升，迎来黄金投资期。 节后银行理财产品的收益率不断下行，不少30天产品年化收益率跌破4%，不过随着季末来临，不少存款考核压力大的银行发行的短期理财产品年化收益率近期出现攀升，迎来黄金投资期。 记者走访多家银行发现，近期30天左右的银行短期理财产品预期收益率普遍在4%以上，部分城商行给出的收益率甚至逼近5%，而在春节后，同期限理财产品预期收益率大多在3%区间内。以汉口银行为例，该行日前推出多款30天理财产品，预期收益率最低的为4.6%，最高为4.7%。南京银行推出的37天理财产品收益率也达到4.55%。 除城商行外，一些大型银行短期理财产品收益率也有所提高。以某国有大型商业银行为例，该行周末推出2款30天理财产品，预期收益率高达4.4%。而建设银行近期发行的一款35天理财产品收益率也突破4%，达到4.15%。 事实上，每到季度末、半年度末和年度末，银行在存款考核压力下，都会推出一些收益率较高的理财产品，吸引存款，尤其是年度末，收益率往往可能达到年度高点。以青岛银行为例，该行去年12月25发行一款32天理财产品，预期收益率高达5.8%，超过了3年期定存利率。而建行江苏分行去年年底发行的一款32天理财产品收益率也高达5.34%，这在国有大型银行中实属少见。 有银行理财师指出，季度末、半年度末和年度末是银行较为重要的几个考核点，这几个时点，银行为了完成考核目标，更愿意让利投资者，推出收益率较高的理财产品，如果投资者有意购买银行理财产品，这几个时点是黄金期。 此外，国有大型银行收益率较城商行而言往往要低，因此，在银行的选择上，可以尽量选择城商行的理财产品。 六、选女性理财品需看清噱头 投保存在三大误区 银行保险公司瞄准“三八”妇女节 近期纷纷推出“女性理财产品”。临近“三八”妇女节，不少银行或者保险公司纷纷瞄准女性的钱包，玩起了“三八”节理财概念。 “80”后小赵是办公室白领，“平日的主要开销在服装、饮食类消费。工作5年了有小笔积蓄想做点理财八戒体育，但是市面上近期打着‘女性理财’旗号的理财产品让我有点眼花缭乱。” 理财专家表示，消费者需要格外留心，警惕产品被过分包装，不要过分看重预期年化收益率，而要结合自己资金的闲置情况及风险承受能力，选择期限长短、产品类型相匹配的理财方式。理财产品：收益比平时高0.15% 妇女节还没到，白领李小姐就收到了好几家银行发来的理财产品推销短信。某股份银行理财经理告诉记者，“虽然目前银行理财产品的主体购买人群大概在30岁～50岁间居多，但目前女性尤其是一些‘70后’、‘80后’，越来越注重资金的管理和财富的增值计划，因此，银行会应节而推出一些理财产品供其选择。” 记者了解到，近日民生银行(9.63,0.03,0.31%)推出了一款增利女性专享关爱理财产品。昨日记者致电民生银行天河支行网点了解到，目前该类产品6个月期限的，5万元起可以申购，年化收益率为4.75%。“上一期同类产品的收益率为4.6%，这一款稳健的低风险产品，节日期间买比平时来说平均收益要高出0.1%～0.15%的收益。”该网点的理财经理告诉记者，如果是20万元起，则年化收益率会去到4.9%。此外，浦发银行(9.89,-0.05,-0.50%)近期也推出了一款同享盈之女士节专属理财计划，产品期限98天，预期年化收益率4.7%。 根据惯例，银行会在妇女节当天推出一些打着女性旗号的理财产品。某国有银行的理财经理告诉记者，“这些产品一般都是针对女性的，风险不高，收益相对高一点，但额度比较紧张。” 信用卡优惠：自主选择享3倍积分 目前，包括广发银行[微博]、民生银行、光大银行[微博](3.03,0.01,0.33%)、招商银行(12.26,-0.02,-0.16%)等在内的多家银行都推出了针对女性客户的信用卡产品。 记者了解到，就广发银行的一款真情卡来说，让女性客户选择积分款项外，还针对不同的款项申请3倍积分，“比如，喜欢购物的女性可以选择购物类消费三倍积分；喜欢美食的女性，则可以选择美食餐饮三倍积分，十分划算。” 广发银行相关理财经理告诉记者，活动期间，还会针对女性客户送出一些针对女性的保险。 此外，招商银行推出一款瑞丽卡，则是与知名杂志《瑞丽》合作的，持卡人申请通过后可自动成为瑞丽俱乐部的会员；中信银行(4.24,-0.04,-0.93%)的一款魔力卡则可为持卡人提供女性健康保险，抵御四大高发疾病。 保险产品：健康险、意外险是首选 女性买保险，不外乎健康、意外、养老、理财四大类。各个人生阶段的保障重点不同。但无论何种年龄段的女性，保障类的健康、意外险产品都是首选；当基本保障都齐全了，才考虑买养老产品；如果还有闲钱，再选择一些投资类的保险。 中意人寿保险专家提醒，女性买保险应看重重疾、寿险和养老三方面。新华保险(22.71,-0.11,-0.48%)顾问认为，一般而言女性寿命较男性要长，对于养老金的规划尤显重要，选择有较强养老功能的保险产品有助于保证退休后的生活品质。 新华保险专家表示，25～35岁左右的妈妈正处于事业上升期，上有老人，下有家庭和孩子需要照顾，支出相对集中。而且，持续高位运行的CPI、变幻莫测的金融市场和纷繁复杂的理财方式，也让未来的不确定性风险越来越大。因此，年轻女性倾向于选择为自己和孩子购买投资回报稳定的保险产品，以应对可能存在的生活风险，让孩子的生活得到充足的保障。 如今，35～50岁年龄段的女性经济能力最强，保险意识较强，健康问题成为重点。 中德安联人寿的保险专家梁宏萍建议将女性险、普通的重疾险以及定期寿险搭配购买。女性险是针对女性生理特征设计的女性保险，保障范围涵盖了子宫癌、乳腺癌等女性特有的一些重大疾病，一些女性保险还涵盖若遭遇意外事故需要做手术整形等的治疗费用赔付。梁宏萍分析说：“女性险的保费通常比较低廉，再配合保障范围更广泛的重疾险。” 另外，市场上的健康险多以附加险的形式出售，建议单身女性可以选择定期寿险作为主险进行搭配，一来定期寿险保费便宜，二来也能给自己及家人将来的生活一份保障。 为老年母亲购买保险可以选择意外险作为主要的投保产品，因为老年人群容易出现摔倒、扭伤等意外情况。65岁之前投保，与年轻人投保的费率是一样的。 提醒：根据年龄选择风险适合的产品 女性购买理财产品一般和其年龄段和资产量有关，一般师奶型的女性资金量不是特别大，就推荐其选择一些保本型的产品，虽然收益不是特别高，但长久来看收益还是可以的。 广发银行理财客户经理岳先生告诉记者，如果是手上有闲钱的做生意的女性，就推荐一些收益较高，风险也相对高一点的短期理财产品，方便其在需要资金时能及时赎回。 此外，购买理财产品必须在银行做风险评估测试，不同的银行之间风险评估测试都是独立的。 提醒：有的卡片优惠活动全改变 某股份制银行信用卡中心的陈小姐告诉记者，各家银行今年争相推出许多个性的特色信用卡产品，如针对女性的一般都以休闲、购物、美容等为主。 “并非所有的卡都适合自己，而且不少信用卡活动内容和事件有改变甚至会取消。”陈小姐说，每家银行对信用卡的管理收费各不相同，比如说有的银行会对信用卡收取短信通知费，“消费者最好还是选择还款方便的信用卡，否则还款一旦逾期，对信用记录就会造成不良的影响。” 提醒：女性投保存在三大误区 不少人以为有社保就不用商业保险。保险专家表示，商业保险是社会保险有效的补充。 其次，目前市面上普通的重大疾病保险一般是投保多少就可获相应额度的保障。而女性重大疾病保险涉及针对每种疾病有效保额的问题，根据具体保险责任获得相应的赔付。 此外，不少妈妈都有宁可自己没买保险，也要给孩子多买一点的观念。应先为夫妻二人购买充足的保障，然后再为孩子准备教育金等。 记者调查发现，有银行的女性信用卡并不排斥男性消费者申请和使用，男性客户也可以买女性理财产品。这不禁让人质疑，银行只是靠着节日来打噱头牌。 “很多时候也就是换汤不换药，比如说某银行推出的女性信用卡其实此前一直都有，过节就打打广告。”某业内人士如是说。 记者在走访时还发现，不少保险产品加上了“白领健康保障计划”的女性保险实质是意外险加低保额重疾险组合，从价格上来讲，买一份保障计划比单买一份重疾险的价格要高出几百元。 专家表示，消费者应据自身需要，量身购买所需要的险种，购买重疾险应尽量选择足够的保额，建议不低于年收入的5倍。 女性在挑选重疾险时应当注意，除了保监会规定的6种核心疾病和19种推荐疾病外，还可考虑有附加原位癌的重疾以及对女性生殖系统恶性肿瘤多重赔付的重疾。此外，建议选择有附带健康管理服务的重疾险，如专项防癌体检、重疾绿通服务、重疾患者康复期服务。 银行保险公司瞄准“三八”妇女节 近期纷纷推出“女性理财产品”。临近“三八”妇女节，不少银行或者保险公司纷纷瞄准女性的钱包，玩起了“三八”节理财概念。 “80”后小赵是办公室白领，“平日的主要开销在服装、饮食类消费。工作5年了有小笔积蓄想做点理财，但是市面上近期打着‘女性理财’旗号的理财产品让我有点眼花缭乱。” 理财专家表示，消费者需要格外留心，警惕产品被过分包装，不要过分看重预期年化收益率，而要结合自己资金的闲置情况及风险承受能力，选择期限长短、产品类型相匹配的理财方式。理财产品：收益比平时高0.15% 妇女节还没到，白领李小姐就收到了好几家银行发来的理财产品推销短信。某股份银行理财经理告诉记者，“虽然目前银行理财产品的主体购买人群大概在30岁～50岁间居多，但目前女性尤其是一些‘70后’、‘80后’，越来越注重资金的管理和财富的增值计划，因此，银行会应节而推出一些理财产品供其选择。” 记者了解到，近日民生银行(9.63,0.03,0.31%)推出了一款增利女性专享关爱理财产品。昨日记者致电民生银行天河支行网点了解到，目前该类产品6个月期限的，5万元起可以申购，年化收益率为4.75%。“上一期同类产品的收益率为4.6%，这一款稳健的低风险产品，节日期间买比平时来说平均收益要高出0.1%～0.15%的收益。”该网点的理财经理告诉记者，如果是20万元起，则年化收益率会去到4.9%。此外，浦发银行(9.89,-0.05,-0.50%)近期也推出了一款同享盈之女士节专属理财计划，产品期限98天，预期年化收益率4.7%。 根据惯例，银行会在妇女节当天推出一些打着女性旗号的理财产品。某国有银行的理财经理告诉记者，“这些产品一般都是针对女性的，风险不高，收益相对高一点，但额度比较紧张。” 信用卡优惠：自主选择享3倍积分 目前，包括广发银行[微博]、民生银行、光大银行[微博](3.03,0.01,0.33%)、招商银行(12.26,-0.02,-0.16%)等在内的多家银行都推出了针对女性客户的信用卡产品。 记者了解到，就广发银行的一款真情卡来说，让女性客户选择积分款项外，还针对不同的款项申请3倍积分，“比如，喜欢购物的女性可以选择购物类消费三倍积分；喜欢美食的女性，则可以选择美食餐饮三倍积分，十分划算。” 广发银行相关理财经理告诉记者，活动期间，还会针对女性客户送出一些针对女性的保险。 此外，招商银行推出一款瑞丽卡，则是与知名杂志《瑞丽》合作的，持卡人申请通过后可自动成为瑞丽俱乐部的会员；中信银行(4.24,-0.04,-0.93%)的一款魔力卡则可为持卡人提供女性健康保险，抵御四大高发疾病。 保险产品：健康险、意外险是首选 女性买保险，不外乎健康、意外、养老、理财四大类。各个人生阶段的保障重点不同。但无论何种年龄段的女性，保障类的健康、意外险产品都是首选；当基本保障都齐全了，才考虑买养老产品；如果还有闲钱，再选择一些投资类的保险。 中意人寿保险专家提醒，女性买保险应看重重疾、寿险和养老三方面。新华保险(22.71,-0.11,-0.48%)顾问认为，一般而言女性寿命较男性要长，对于养老金的规划尤显重要，选择有较强养老功能的保险产品有助于保证退休后的生活品质。 新华保险专家表示，25～35岁左右的妈妈正处于事业上升期，上有老人，下有家庭和孩子需要照顾，支出相对集中。而且，持续高位运行的CPI、变幻莫测的金融市场和纷繁复杂的理财方式，也让未来的不确定性风险越来越大。因此，年轻女性倾向于选择为自己和孩子购买投资回报稳定的保险产品，以应对可能存在的生活风险，让孩子的生活得到充足的保障。 如今，35～50岁年龄段的女性经济能力最强，保险意识较强，健康问题成为重点。 中德安联人寿的保险专家梁宏萍建议将女性险、普通的重疾险以及定期寿险搭配购买。女性险是针对女性生理特征设计的女性保险，保障范围涵盖了子宫癌、乳腺癌等女性特有的一些重大疾病，一些女性保险还涵盖若遭遇意外事故需要做手术整形等的治疗费用赔付。梁宏萍分析说：“女性险的保费通常比较低廉，再配合保障范围更广泛的重疾险。” 另外，市场上的健康险多以附加险的形式出售，建议单身女性可以选择定期寿险作为主险进行搭配，一来定期寿险保费便宜，二来也能给自己及家人将来的生活一份保障。 为老年母亲购买保险可以选择意外险作为主要的投保产品，因为老年人群容易出现摔倒、扭伤等意外情况。65岁之前投保，与年轻人投保的费率是一样的。 提醒：根据年龄选择风险适合的产品 女性购买理财产品一般和其年龄段和资产量有关，一般师奶型的女性资金量不是特别大，就推荐其选择一些保本型的产品，虽然收益不是特别高，但长久来看收益还是可以的。 广发银行理财客户经理岳先生告诉记者，如果是手上有闲钱的做生意的女性，就推荐一些收益较高，风险也相对高一点的短期理财产品，方便其在需要资金时能及时赎回。 此外，购买理财产品必须在银行做风险评估测试，不同的银行之间风险评估测试都是独立的。 提醒：有的卡片优惠活动全改变 某股份制银行信用卡中心的陈小姐告诉记者，各家银行今年争相推出许多个性的特色信用卡产品，如针对女性的一般都以休闲、购物、美容等为主。 “并非所有的卡都适合自己，而且不少信用卡活动内容和事件有改变甚至会取消。”陈小姐说，每家银行对信用卡的管理收费各不相同，比如说有的银行会对信用卡收取短信通知费，“消费者最好还是选择还款方便的信用卡，否则还款一旦逾期，对信用记录就会造成不良的影响。” 提醒：女性投保存在三大误区 不少人以为有社保就不用商业保险。保险专家表示，商业保险是社会保险有效的补充。 其次，目前市面上普通的重大疾病保险一般是投保多少就可获相应额度的保障。而女性重大疾病保险涉及针对每种疾病有效保额的问题，根据具体保险责任获得相应的赔付。 此外，不少妈妈都有宁可自己没买保险，也要给孩子多买一点的观念。应先为夫妻二人购买充足的保障，然后再为孩子准备教育金等。 记者调查发现，有银行的女性信用卡并不排斥男性消费者申请和使用，男性客户也可以买女性理财产品。这不禁让人质疑，银行只是靠着节日来打噱头牌。 “很多时候也就是换汤不换药，比如说某银行推出的女性信用卡其实此前一直都有，过节就打打广告。”某业内人士如是说。 记者在走访时还发现，不少保险产品加上了“白领健康保障计划”的女性保险实质是意外险加低保额重疾险组合，从价格上来讲，买一份保障计划比单买一份重疾险的价格要高出几百元。 专家表示，消费者应据自身需要，量身购买所需要的险种，购买重疾险应尽量选择足够的保额，建议不低于年收入的5倍。 女性在挑选重疾险时应当注意，除了保监会规定的6种核心疾病和19种推荐疾病外，还可考虑有附加原位癌的重疾以及对女性生殖系统恶性肿瘤多重赔付的重疾。此外，建议选择有附带健康管理服务的重疾险，如专项防癌体检、重疾绿通服务、重疾患者康复期服务。 最新的统计数据显示，最近几个月来，银行在售的理财产品中，非保本型产品占比迅速攀升。截至3月中旬，今年以来的所有银行理财产品中，非保本型产品占比为69 .28%，比去年同期的61.21%增加明显。而普益财富统计数据表明，在上一周发行的理财产品中，非保本型理财产品共353款，市场占比为75.59%，几乎创下最近几年来的新高。 据南都记者观察，今年2月份CPI达到3.2%，理财收益再度变得敏感。与“非保本”相对应的是收益率的增加。监测数据显示，3月银行理财产品预期收益率普遍上涨。上周发行的银行理财产品中，各类型产品的平均收益率均有所增加，其中增幅最大的结构性理财产品，平均预期收益率为5.58%。据了解，中国银行(2.91,-0.01,-0.34%)近日在售的“中银债富2013056期”产品，其预期年化收益率为4 .4%，投资门槛以10万元起步，期限为175天。外资银行高收益率产品显得更密集。东亚银行今年的易达盈保本投资产品系列9，保本预期年化收益率为7%。对于非保本浮动收益型产品占比的上升，普益财富研究院肖芳认为，一方面是因为组合投资类产品数量增加。发行方为了达到监管的要求，需要将组合投资类产品设计为非保本浮动收益型。另一方面则是从自身风险控制的角度出发，银行更愿意发行非保本浮动收益型产品，因为对银行更有利。 理财有道，不保本未必风险就高，收益低不代表风险绝对小。 有银行人士提醒，衡量银行理财产品时，不能只看预期收益率。这里面有几个逻辑要厘清：理财产品的收益率和风险成正比，出现亏损的产品较多是一些挂钩基金、股票、股权、大宗商品、信贷资产等的结构性产品，虽然预期收益率较高，但到期收益率的不确定性也更大。另外，不保本并不代表肯定会亏，但其中风险显然要比保本型产品高。最为关键的是投资需看挂钩标的，“市场变动会明显影响到产品收益，但是也正因为和市场挂钩，预期收益率仅提供一种参照作用，并不代表一定能达到预期收益。” 不过，也不要一听到“不保本”就“风声鹤唳”。有业内表示，非保本理财产品不代表高风险，目前不少非保本产品的风险评级多为一星、二星，风险不算大。如果选择投资于债券、货币市场的理财产品，即使银行声明不保本、收益浮动，最终保本和预期收益一般不会有太大问题。在最近的T O P10收益排行榜单中，记者就留意到，仅一款保本浮动收益型产品进榜，其余均为非保本浮动收益型。值得留意的是，并不是收益低就风险绝对小。比如最近挂钩黄金的结构性产品，收益只是普通银行理财产品的水准，但由于国际市场震荡低迷，收益的风险很高。 八、短期利率挂钩型理财产品受追捧 近期，多家银行纷纷力推银行利率挂钩结构型理财产品，不少产品预期年化收益率都达到了5%，在当前理财产品收益率大幅下跌的情况下，这类产品开始受到市场青睐。如某股份制银行日前发行一款看跌型利率挂钩类产品，该产品挂钩标的为3个月期美元Libor，为保本浮动收益类型。 近期，多家银行纷纷力推银行利率挂钩结构型理财产品，不少产品预期年化收益率都达到了5%，在当前理财产品收益率大幅下跌的情况下，这类产品开始受到市场青睐。所谓利率挂钩结构性理财产品，主要是以伦敦银行间同业拆放利率(Libor)和上海银行间同业拆放利率(Shibor)为挂钩标的，期限有隔夜、7天、1个月、3个月、6个月以及1年期等，而目前最“得宠”的挂钩标的是1―3个月美元Libor。 如某股份制银行日前发行一款看跌型利率挂钩类产品，该产品挂钩标的为3个月期美元Libor，为保本浮动收益类型。在投资期内，若挂钩标的期末价格小于或等于8%，客户可获得5.05%的年化收益率；如挂钩标的期末价格大于8%，客户则只能获得0.5%的年化收益率。理财师韩冰指出，目前银行发行的利率挂钩类产品多为保本型产品，利率挂钩产品是结构型理财产品中风险最低的产品，远低于股票、基金、指数、期货等挂钩类产品，目前银行推出的挂钩利率结构性理财产品均提供了本金保障，要么是保证收益型，要么是保本浮动收益型，而其收益率普遍为同期存款的1.5倍甚至更高，这在很大程度上切合了当前投资者要求稳健同时追求高收益的投资心态，因此这类产品同样适合稳健型的普通投资者。此外，这类产品的收益主要取决于挂钩利率投资所带来的收益，设置的挂钩利率波动区间越大，在投资期内，突破区间的可能性就越小，实现较高收益的可能性也就越大。因此，投资者在选择挂钩利率的理财产品时，可重点关注挂钩标的的条件设定，尽量选择挂钩利率波动区间设置较大的产品。 短期理财产品跃至5% 跨时点产品即将登场 随着季末时点的临近，各大银行也很“自觉”地提高了中长期理财产品的预期最高收益率。以渤海银行为例，昨天，该银行给客户发送的产品短信显示，其推出的95天产品，收益率达到5%的水平，而工商银行为其手机银行客户定制的67天和95天产品，收益分别达到4.3%和4.5%，比一个月前发行的类似产品收益高了将近1%。还有10天时间就到了银行一季度末考核时点，相信接下来几天会有更多高收益的银行产品出现，客户的选择余地也大很多。低迷了一阵子的理财收益有了起色 由于去年两次降息的影响，加上春节后的资金面一直处于较为宽松的状态，今年2月份理财产品的整体收益率并不抢眼，多家银行在春节长假以后推出的理财产品，预期收益率较节前均有所下滑，年化收益率基本都在5%以下。3个月以下的产品预期年化收益率多在3%至4%之间。半年以上的产品在4%到4.6%之间。 对于产品收益率下滑的原因，主要节前老百姓手头闲钱较多，银行为抢占市场，力推收益率高的短期理财产品，推高了理财产品收益水平。但春节过后，市场资金面较为宽松，银行理财产品的收益率随之下行也就顺理成章了。 市场预测，今年理财产品收益率上升空间比较有限，全年收益率趋势性变动的可能性较小。但随着一季度即将结束，各家银行都希望一季度的业绩表现足够亮眼，因此三月底的时点对于银行的业绩考核至关重要。为了吸收客户的资金，银行往往采取多种推销方式进行“冲刺”，而提高预期收益率吸引客户则是重要方式之一。客户不妨在银行打价格战时，锁定高收益。 城商行更愿意让利客户 虽然各家银行都提高了近期收益水平，但如果要比个高下优劣的话，城商行则显得更加有诚意。相对于国有商业银行，一些规模较大的城商行产品之所以收益率更高，并不一定意味着其产品风险高。主要原因还是城商行为了扩大理财市场份额，更愿意让利投资者。以南京银行这几天在发的一款挂钩信托的理财产品为例，其5.5%的预期收益一公布，3个亿的额度立刻被约满。 建议对收益比较敏感的客户，可以关注预期收益率相对较高，并且在信息披露方面做得比较完善的城商行理财产品。相对于国有商业银行，一些规模较大的城商行产品之所以收益率更高，并不一定意味着其产品风险高。主要原因还是城商行为了扩大理财市场份额，更愿意让利投资者。 银行加大揽储力度 季末存款保卫战即将打响 近期不少银行在加大揽储力度，部分银行频推高收益率理财产品，还有些银行私下里推出了“存款返现”、“定存贴息”等优惠活动，如100万元定存一年返点5％。，1000万元以上的大额存款日息甚至高达4％。。为了应对季末时点的业绩考核，一些银行员工甚至自掏腰包支付高额利息，而这些员工与客户也多为私下“口头”约定。目前，监管层已在严格监控银行高息返点的揽储行为。不过，即使出现违约现象，客户也仅仅损失“返点或者贴息”，本金与银行利息基本不会出现闪失。 针对不规范的“资金池”理财业务，银监会在年初召开的内部监管会议上，要求商业银行首先开展内部风险自查，若三个月内无法完成整改，需向公司董事会报备，并及时向监管部门报告。此次监管部门严厉要求，现场检查若发现银行仍然违规开展此类业务，将考虑停止其从事理财业务的资格。银监会监督整改期间，银行在发行理财产品时会更为谨慎。 中长期存款利率“上调10%，一浮到顶”正在由城商行逐渐向股份制银行蔓延。此前按兵不动的股份制银行开始对2年期、3年期定存利率进行调整，存款利率市场化开始呈自下而上的态势推进。例如，某全国性股份制银行的一家分行正在开展一项暂时性活动，将2年期、3年期定期存款利率分别由此前的3.75%、4.25%上浮10%至4.125%和4.675%。“利率上浮”是“利率市场化”走出的第一步，利率上浮的幅度对银行理财产品的发行将产生深远影响。 被网友称作“私房钱杀手”的银行账户资金保底归集业务，近来受到部分银行限制，具体操作起来并不容易。在中小银行争推资金归集业务抢占存款资源时，有的国有银行却对此业务做出限制八戒体育，这使得市民难以将国有银行的账户归集到其他银行进行账户统一管理。银行人士分析，银行此举的目的在于遏制存款外流。“资金归集”业务是在超级网银的基础上实现资金归集功能，这种技术确实存在削弱国有银行吸纳存款的优势。 本周共有654只理财产品发行，新增产品涉及60家银行，产品平均期限为124天，相比上周平均期限113天有一定幅度增加，本期中长期限的理财产品发行量较多。本周人民币理财产品占92.97%，与上周的96.33%相比略有下降，外币理财产品依旧以港元、美元、澳元为主，其中美元产品的发行量和预期年化收益率均有所下降，澳币理财产品则出现“双升”。 产品收益率呈现小幅回落趋势，除7天、1年期限产品以外，各期限产品收益率均出现小幅下降。从收益率分布来看，股份制商业银行和外资行的产品收益率相对偏高，各期限预售收益率最高产品多由股份制商业银行和外资行发行，其中平安银行(000001,股吧)发布的产品中，有两款产品收益率排在了相应期限类的第一名，值得注意的是，广东华兴银行的短期7天类理财产品仍占据第一的位置。 从理财产品投资分布来看，比较明显的变化是券商资管类产品比重增加，除组合投资类产品以外，固定收益类产品比重依然较高。 银行业内曝理财品实际收益均超预期 但不会告知客户 投资者在购买理财产品时，多偏重于理财产品的收益率，但是在繁复、密密麻麻的理财产品说明书里，有一项理财产品管理费隐身其中。一款理财产品运作结束后，投资者在获得商业银行承诺收益的同时，商业银行也会将多出来的收益当做管理费放进自己的腰包，而且放入口袋的管理费不比投资者的收益少多少。这笔管理费究竟有多少，商业银行怎么规定的，投资者无从知晓，管理费俨然成了一笔糊涂账。理财管理费远超股票佣金 “一款100%投资于银行间债券市场，运作67天的理财产品，到期后客户实际年化收益率为3.7%，结算代理费为0.02%，托管费及投资管理费为1.93%，这意味着客户通过购买这款产品得到了3.7%的收益率，银行从中拿到了高达1.95%的盈利。”这款产品就是北京农商银行发行的“金凤凰理财”2012年丰盈·富逸34期理财产品。 如此看来，这款产品的实际收益率其实为5.63%。基于此，记者算了一笔账，若投资者以10万元本金认购这款理财产品，理财天数67天，产品运作期满，给投资者的收益为3.7%，投资者可获得的到期资金为100000+100000×3.7%×67÷365=100679.18元，获利679.18元；假设银行没有从中收取1.95%的费用，到期收益应为1033.45元，商业银行从中抽走了354.27元。 北京商报记者在其官方网站查阅了该款产品的说明书，其中产品预期收益率=理财资金投资收益率-银行管理费率-理财产品托管费率-其他相关税费率，而如果理财产品实际年化收益率仍超过产品说明书约定的最高年化收益率，超出部分作为银行投资管理费用。 同时，该产品说明书中明确表示，托管费、结算代理费等约为0.1%(年化)，如此一来这款产品运作结束后的投资管理费用约为1.85%。 不少购买理财产品的客户认为，“简直是‘空手套白狼’的买卖”。 此外，北京农商银行的“金凤凰理财”2012年丰盈·富逸33期产品，65天运作期后实际收益率3.5%，托管费及投资管理费则为1.1%。兴业银行(18.50,-0.21,-1.12%)发布的兴业银行本外币零售理财产品到期情况一览表(2013年3月)中，在列的28款产品中，银行管理费最低0.3%，多在0.7%，最高达1.5%。如“2012年第八期万利宝”私人银行类人民币理财产品，到期年化收益率为8.5%，到期客户净收益率为7%，虽然客户的收益率很高，但银行也从中获得了不少的收益。 另有一股份制银行发行的2013年“××计划”产品，预期收益5%，起始委托资金100万元。依据该理财产品的说明书规定，该行将对投资者收取最高不高于1.50%的投资管理费及不高于0.05%的托管费。即该行最高可向投资者收取共计1.55个百分点的费率。而另外一些股份制银行同类型的产品，收取的管理费可能只在0.3%左右，相差好几倍。 如此看来，股票交易时券商收取佣金以及基金管理费和银行收取的费率相比简直是“九牛一毛”，股票佣金最低甚至可达千分之几以下，因此银行理财产品管理费已经大大超过股票佣金。 银行借管理费谋取“超额收益” 北京商报记者了解到，银行理财产品费用一般包括销售服务费、理财资产托管及保管费、管理费等等。其中，销售服务费是支付给销售机构的；理财资产托管及保管费是支付给托管机构的；而部分理财产品还将收取超过预期年投资收益率的收益，作为理财计划管理人的产品管理费。 如果按类划分，可以理解为成本费用、管理费用及其他费用，成本费用即为理财产品投资而发生的费用，其他费用多指理财产品存续期间发生的信息披露费用、与理财产品的销售相关的费用，最讳莫如深的当属管理费用。这一费用与投资结果直接挂钩，其实就是银行从中牟利的“超额收益部分”。 银行理财业务收费是让大多数投资者摸不着头脑的糊涂账。除了销售手续费、管理手续费，产品的超额收益也会被银行收入囊中。 在如今的理财产品说明书里，大多都有如下标注“超出预期收益部分作为银行投资管理费”，也就是说，投资者最多只能获得预期收益率；多余的收益部分被银行收入囊中。 北京商报记者调查发现，部分银行理财产品的“投资组合收益率”与“客户所得”之间总存在一些差距。南京银行(9.03,-0.25,-2.69%)2月7日有一款名为“珠联璧合(1207期保本11)”的理财产品到期兑付，该产品期限为85天，预期年化净收益率为3.9%。该产品说明书显示，该产品按募集本金余额收取年化0.2%的销售费；扣除销售费后，若产品实际投资收益高于客户认购产品收益，则超出部分归银行所有。事实上，根据该产品的兑付公告，上述理财产品资产配置的投资收益为5.3%，与南京银行实际兑付的年化收益率3.9%相比，除了0.2%的销售费外，另有1.2%的超额投资收益都被银行赚得。银行销售费、管理费总和有1.4%，与投资者3.9%的回报相比，比值高达36%。 一位不愿透露姓名的银行业内人士告诉北京商报记者，其实理财产品的实际收益率都高于预期，但银行轻易不会告诉客户，这部分管理费多数情况下是隐身存在的。“银行理财业务条线分为前、中、后端，前端负责销售，从中提取销售费用，中、后端工作人员收集客户需求、研究并推出产品、进行资金管理，并从产品运作当中获利，这部分收益就是投资管理费。” 许多投资者不太注意的“超额收益部分”，很可能高于银行直接标明收取的销售费率数倍乃至数十倍。此前，银监会业务创新监管协作部主要负责人王岩岫曾透露， 2012年全国开展理财业务的18家主要银行为客户实现投资收益2464亿元，而去年有8家上市银行上半年理财业务收入合计达84.44亿元，因此业内预计16家上市银行去年上半年合计的理财收入应该接近300亿元，全年收入应能够达到600亿元。由此，根据上市银行已经披露的数据和银监会有关人士透露的最新数据，银行手续费与投资者投资收益的效益比约为1：4，也就是说，客户赚取理财收益4元，银行会收入1元手续费。银行在理财产品销售中无需占用大量资金，又能同时满足存贷比的监管要求，且风险相对较低。 在调查中，北京商报记者发现，在多家商业银行中，仅上海银行的理财产品信息披露情况较为规范。该行日前披露的“慧财”外币金鑫系列WU20120M615期理财产品到期时，银行收取了1782.90美元销售管理费，537.95美元托管费，浮动资产投资管理费为680.00美元。而其他到期收益率未超过预期收益率的产品，该行也会照常披露销售手续费和托管费，浮动资产投资管理费一项则为零。 “多不退少不补”引霸王条款质疑。虽然前面所提到的个别理财产品，商业银行都披露了产品的实际收益及管理费，但是北京商报记者在查阅10家商业银行各类理财产品说明书时发现，10家银行中将近2/3的银行在理财产品的到期兑付公告中都不会标明被银行收取了多少费用。我们只能对比此前的说明书，寻找到一点蛛丝马迹。 不少投资者质疑商业银行究竟该不该拿这部分费用？“超额收益归银行，其实是银行正在利用‘霸王条款’大赚中间收入。如果银行想拿走本属于客户的超额收益，就应该对客户进行保本，这样产品收益高低都由银行承担才公平。”对此，中央财经大学中国银行(2.92,-0.05,-1.68%)业研究中心主任郭田勇[微博]表示。银率网相关分析师告诉记者，中小商业银行理财产品管理费率一般为0.1%-0.3%不等。 但实际收取的费用却远远高于此。管理费究竟是怎么得来的？一位国有银行个人银行部相关人士告诉记者，费率高低与理财产品是否保本的特性、理财产品投资的领域、产品的运作期限、风险高低以及理财产品管理的复杂程度等相关。比如信托产品，这类产品门槛高、收益高，风险也较大，产品运作结束后从中获取的超额收益可能在2%以上。 “保本理财产品中商业银行通过产品设计和风险控制承担了风险，相关费用直接包含于银行风险控制过程中而不再以理财费用形式体现，这类产品管理费一般较低。其他多数产品为非保本浮动收益，银行可能会收取销售服务费、理财资产托管及保管费、管理费等等。股票类投资管理费则高于债券类产品；而大宗商品以及一些另类投资的投资管理费用则可能更高。另外一些挂钩股票指数基金、境外商品或汇率等标的的，商业银行可能会聘请其他机构作为投资顾问而被‘双重收费’。”上述国有银行个人银行部相关人士表示。 “事物具有两面性”，虽然银行收取相应的费用有一定的设计、管理、销售、人工等成本，但是超额收益归属银行实际已经涉及法律问题。相关法律人士告诉北京商报记者，超额收益是通过投资者资金的投资行为产生的，所有权其实应该属于投资者，商业银行自定产品说明书条款其实是“霸王条款”；另一方面既然商业银行更改条款表示自己要收取超额收益，为何不大大方方将其披露，而是尽量隐身。这样一来，买卖双方的关系并不平等。 理财产品实际收益若超出预期被银行“独吞”，低于预期收益甚至亏损的风险却由客户独自承担。投资者对暗藏在理财产品说明书中的霸王条款提出质疑：理财收益为何多不退少不补？其实这一现象早已深为投资者诟病。面对银行“超额收益归银行”的硬性条款，投资者没有任何话语权，只能被动接受。 此前，也有相关投资者向北京商报记者投诉，超额收益被商业银行装入腰包，如果产品出现问题，就要客户自掏腰包，“销售费、托管费我都可以交，既然拿了我的超额收益，就应该银行来承担风险”。 业内呼吁管理费阳光化。一位银行业内分析人士透露，“以去年畅销的理财资金投资信托为例，银行将此类信托产品拆分、卖给投资者时，给出的固定收益一般是5%左右，而信托产品给予优先级投资人的收益一般在7%以上，这当中的差价往往就成了银行的理财手续费收入。此外，银行还要从信托公司处获得信托资金托管费、优先级产品销售手续费等八戒体育。但是，一旦出现问题，亏损的风险则落在了理财产品购买者身上。因为监管部门的监管要求和法律层面上都认同‘买者自负’原则”。 某股份制银行理财师表示，超出部分的收益归谁，应由合同说了算。若合同中有类似“超出预期收益部分作为银行资产管理费”的说明，投资者最多只能获得预期收益。 而投资者对此则有不同看法。常在银行购买理财产品的王女士表示，银行“独吞”理财产品的超额收益部分，却让客户独自承担投资风险，是拿投资者的钱从事自身低风险投资的行为，有霸王条款之嫌。“哪怕是银行与投资者按照事先约定好的比例，分享超额收益部分也好啊！” 郭田勇表示，投资者是资金的所有权人，超预期收益的所有权应该属于投资者。目前理财产品的收益率都是银行“说了算”，投资者即使有质疑也只能“用脚投票”。事实上，商业银行应当有能力根据投资标的、投资期限和市场情况大致估算投资组合的收益区间，理应将信息披露给投资者，给予投资者知情权。 根据银监会2011年第5号文《商业银行理财产品销售管理办法》第三章第二十一条规定：理财产品销售文件应当载明收取销售费、托管费、投资管理费等相关收费项目、收费条件、收费标准和收费方式。目前销售费、托管费方面，各家银行都能执行明码标价，而在投资管理费方面，只有草草的几句说明“产品实际收益超过预期收益率的部分作为银行的投资管理费”。另外，目前各银行大多都是根据自身情况自主定价的，因此每款产品收费标准也都不一样，有的只有百分之零点几，而有的则超过1%，浮动空间很大。 此外，一些银行还会在产品的募集期限、产品起息日、到期日、资金到账日等重要时点做手脚。元旦之前，曾有多家商业银行发行过跨年理财产品。一家商业银行理财产品募集期是2012年12月21日-2013年1月3日，如果客户在2012年12月21日、22日申购了产品，相当于资金休眠了十多天，在这期间银行只支付活期利息，投资者无意之间帮银行完成了揽储任务，而自身的理财收益率则被大大摊薄。 北京东方华尔金融咨询有限责任公司总裁刘彦斌[微博]对北京商报记者表示，银行业金融机构在理财服务收费方面存在的信息不透明、告知不充分等问题，即使客户有疑虑和不满，也存在无法可依、无法向监管部门投诉的苦恼。他建议监管部门有必要加强监管力度，尽快出台政策规范，按照理财产品的类型、运作方式规定收费区间，例如债券型产品一个收费标准、组合型产品一个收费水平。 十二、规范商业银行理财业务投资运作 近期，商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”的业务得到快速增长，而一些银行在业务开展中还存在规避贷款管理、未及时隔离投资风险、缺乏对理财业务发展的明确定位、表内表外业务风险模糊不清等问题。银监会针对这些问题，于2013年3月27日发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发（2013）8号，以下简称“8号文”），进一步规范了商业银行理财业务投资运作，防范化解理财业务风险，促进相关业务规范健康发展。尽管，早前已有媒体透露出银监会要酝酿出台政策规范商业银行理财业务，但“8号文”的出台，仍然引起较大的反响，各银行机构、投资者、券商分析师等都在议论解读，“8号文”具体会产生什么样的影响，笔者也提出一些见解，以供参考。 “8号文”的内容解读 “8号文”共有十二条，自印发日期起执行，主要包含以下核心要点： （一）界定非标准化债权资产。“8号文”第一条中明确指出“非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等”。这一定义从资产是否在银行间市场及证券市场流通入手，界定在“债权性资产”的范围之内，具有较为广泛的内涵与外延，几乎把信托、基金、券商、产权类交易所挂牌的所有产品纳入非标准化债权资产的范围。 （二）要求商业银行要实现每个理财产品与所投资资产（标的物）的对应。这一要求从单独管理、单独建账和单独核算三个方面做出详细规定。“8号文”的第二条还要求商业银行对“8号文”印发之前已投资的不达标的非标准化债权资产比照自营贷款，按照《商业银行资本管理办法（试行）》的要求，于2013年底前完成风险加权资产计量和资本计提。这一规定要求商业银行厘清风险收益对应关系，商业银行要加强非标准化债权资产的管理，从管理上控制风险，提高资产管理的透明度。 （三）强调投资人的知情权和资产管理流程，提高透明度。“8号文”的第三条规定，商业银行应向理财产品投资人充分披露包括融资客户和项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构等在内的非标准化债权资产的情况，并要求于5日内向投资人披露所投资的非标准化债权资产发生变更或风险状况发生实质性变化的情况。“8号文”第四条规定商业银行要对非标准化债权资产投资进行投前尽职调查、风险审查和投后风险管理，从管理流程上控制风险。 （四）双红线号文”的第五条规定，商业银行的理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间的低者为上限。这一规定主要要求商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的规模，以防止规模快速扩张引发系统性风险和操作风险，从而保证理财资金的安全。 （五）加强理财投资合作机构名单制管理。“8号文”的第六条指出，商业银行要明确合作机构准入标准和程序、存续期管理、信息披露义务及退出机制，并要求商业银行于规定时间内将合作机构名单上报监管部门。这一要求主要从交易对手的角度防范风险，提高监管部门的监控能力。 （六）提高代销代理权的审批权限。“8号文”的第七条规定商业银行代销代理其他机构发行的产品投资于非标准化债权资产或股权性资产的，必须由商业银行总行审核批准。 （七）规范担保或回购。“8号文”的第八条规定商业银行不得为非标准化债权资产或股权性资产融资提供任何直接或间接、显性或隐性的担保或回购承诺。这一要求主要目的是控制银信、银证信等通道业务中回购以及暗含三方或四方协议的现象，分割银行理财产品的表外风险与银行表内风险。 （八）在合规的情况下，积极探索理财业务投资运作模式。“8号文”的第九、第十、第十一条要求商业银行按要求开展相应业务、各级监管机构加强监督检查，并在合规的条件下，持续探索理财业务投资运作的模式和领域，促进相关业务规范健康发展。 综上所述，“8号文”从非标准债权资产的定义、资产透明、管理规范等不同的角度，结合规模约束、加强名单制管理、提高代销代理权审批权限等不同的手段，全方位地防范、控制商业银行理财资金投资运作的风险，引导促进银行表外业务的规范健康发展，防止表外业务风险向表内业务传递和转移，进一步提高监管的透明化、规范化、协调化。 “8号文”的影响 （一）“8号文”对宏观经济的影响。一个新政策的出台，总会不同程度地影响人们对宏观经济的预期，当然“8号文”也不例外，会在一定程度上导致出现短期利空的宏观经济。“8号文”虽然并非直指影子银行融资，但相关规定在某种程度上针对影子银行，特别是融资信托、股权性融资等，还把北金所的融资通道包括在内，预期会导致社会融资规模出现短期内的下降，进而影响社会总投资。中国的经济发展在一定程度上依赖于投资，投资额的下降会影响短期内的经济增长，预期第二季度和第三季度的经济增长会放缓，但影响程度还依赖表内融资的增长和债券市场的融资状况。从长期来看，“8号文”新规有利于理财产品市场的规范健康发展，有助于推进金融产品的创新，在规范融资市场，防范风险方面会有显著的作用，对长期社会融资规模的影响应该是积极的。 （二）“8号文”对商业银行业的影响。“8号文”可谓是一把双刃剑，短期内会影响商业银行的盈利能力和盈利水平，也会导致银行强弱的进一步分化，但在长期上有利于银行理财业务持续健康发展，促进金融产品的创新。具体来说，“8号文”对商业银行的影响主要体现在以下几个方面：一是理财产品收益率有下行压力，短期内发展放缓。“8号文”规定商业银行理财产品与投资资产“一一对应”，虽然在单独管理和单独建账方面大部分银行已经实现，但大部分银行还不能立即实现单独核算，这会使银行短期内放缓相关理财产品的扩张。规模的限制也会使部分中小银行放缓发展的步伐，这主要是因为中小银行资产规模较小，而理财产品又是其主要盈利点，致使中小银行很容易触及4%或35%的红线。新规对非标准债权资产投资比例的限制会影响理财产品的收益率，收益率呈下行的趋势，从而降低产品的吸引力，基于利益的驱动，商业银行也会暂时放缓理财产品的发展。二是新规会促使银行强弱进一步分化。“8号文”对大银行的影响不大。2011年，银行的单独建账已逐步推行，大银行已基本实现“一一对应”，而单独核算的要求也不需多少时日即可实现，综合来看，新规更可能增加大银行系统建设的成本支出，而不会增加资本计提的风险。另外，大银行的资产规模较大，是中小银行的数倍或数十倍，规模的限制对大银行的约束相对较小。相对来说，中小银行作为银行理财产品的主要发行主体，受“8号文”的影响更大，如中信银行(601998,股吧)投非标准债权资产的理财产品的规模已占银行总资产的5.1%，已超过4%的红线。此外，中小银行单独建账的进度较慢，部分银行还没有实现“一一对应”，一些资产面临着风险计提。而理财产品又是中小银行的主要盈利点，新规的执行会降低中小银行的盈利能力和盈利水平。综合来看，“8号文”对各个银行的影响显著不同，而大银行基于自身的优势，对政策的冲击有更好的承受能力，而中小银行则需要承受更大的来自非标准债权资产的压力八戒体育，导致银行间进一步强弱分明，呈现“强者更强，弱者更弱”的马太效应。这一点也能从股票市场看出端倪，3月28日，银行板块虽然呈现整体下跌的趋势，但中小银行的跌幅明显高于大银行，其中兴业银行(601166,股吧)跌停，平安银行(000001,股吧)下跌9.62%，而建设银行(601939,股吧)仅下跌2.56%。监管部门如果要平衡各银行的发展，可根据大银行和中小银行对理财产品的不同定位，出台相应的监管模式，以构成多层次的银行理财产品的管理链。三是新规促进银行理财产品的创新。商业银行为满足“8号文”的35%的要求，有做大标准债券理财基金的需求，将影响银行业理财产品的创新方向，促使银行和券商逐步转向资产证券化、标准化固定收益等产品的创新。 （三）“8号文”对证券市场的影响。“8号文”在一定程度上控制了银行理财产品的扩张，可这也同时为证券市场提供了发展的机遇。目前，券商在理财产品的规模上并没有受到如“8号文”规定的约束，且券商的资管业务投资标的广泛，能满足各类消费者的需求，这为券商规模的扩张提供了发展机会。但“8号文”对银行理财产品的影响也会间接影响银行对券商资管业务的需求。因此，券商应加强自身创新能力，加大资管产品的研发力度，不断提高竞争能力，充分利用利好的发展空间。 面对“8号文”的冲击，各银行需积极寻求对策，最大程度降低新政策的影响，充分利用政策的利好空间，提高自身的盈利能力。详细来说，商业银行首先要按照银监会的要求，积极调整理财产品结构，可通过减小分子或增大分母的方式满足规模的红线要求，如通过资产证券化的方式将超额部分转化为标准化资产、加大对债券和同业等标准债权的配置等；其次，加大理财产品研发创新力度，探索标准化的债权性资产和投资性资产的新业务模式，降低对非标准化债权资产的依赖；再次，加强对自身的规范管理，强化风险管控，做到表内业务风险与表外业务风险分离

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